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年内最大IPO再被刷新大盘股狮子开大口定价高

发布时间:2021-01-07 10:41:01 阅读: 来源:手机座厂家

年内最大IPO——中交股份

9月28日,证监会发审委将审核中交股份的首发申请。资料显示,中交股份本次计划在上交所发行不超过35亿A股,发行后总股本为183亿股。公司拥有基建设计、基建建设、疏浚和装备制造四大核心业务。募集资金用于工程船舶和机械设备购置、广明高速公路延长线项目等9个项目,以及偿还银行贷款20亿元。而此前,中交股份已经在港交所发行44.27亿股H股。

中交股份本次拟募集不超过200亿元,超过173亿募资的中国水电成为A股年内最大IPO项目。而就在上一周,中国水电已经完成了询价,计划在9月26日、27日进行申购,并将发行35亿股。除了中国水电之外,还有融资172.51亿元的陕煤股份,拟发行不超过20亿A股。几十亿的发行股本,对比起只有几个亿流通股本的小盘股来说,这些大盘股就相当于几十个中小板、创业板上市公司的融资金额。

虽然大盘股即将来袭,但是并没有减少这些洪水猛兽继续向市场拿钱的“食欲”,居高不下的发行价仍然存在。记者在查阅了机构对中国水电的询价报告后发现,部分券商对该股的定位还是很高的。就比如,联席保荐方中信建投和中银国际给出的询价分别为5.39-6.41元、5.3-6.3元。如果按照中信建投给出的最高价6.41元发行,以及预测今年0.4元的每股收益计算,中国水电的发行市盈率粗略估计接近16倍。而同样是水利板块的上市公司葛洲坝(600068)(600068),截至上周五该股的动态市盈率也只是17.22倍。

《投资快报》记者电话采访了国泰君安一名参与中国水电调研的分析师,其认为,中国水电属于大盘股,如果再加上高发行价,可能会压缩上市后的炒作空间。

市场信心再受考验

巨量IPO来袭带给市场负面情绪也集中体现出来,就在上周五,沪指一度跌到接近2400点的位置,这也是14个月以来的新低。

事实上,历史上几只主板权重股上市前后,市场也曾经出现过“失血”的现象。

中国石油IPO就是一个很好的例子。资料显示,中国石油(601857)是2007年11月上市,当年10月16日沪指就冲高到历史最高位6124点。然而,就在中国石油完成IPO后不久,中国股市就经历了2008年的大熊市,并在此后一度暂停了IPO的审核。

无独有偶,2009年上市的大盘股中国建筑(601668)也是如此。据悉,中国建筑是于当年7月上市。在中国建筑IPO之前,大盘正在从2008年的阴霾走出,当年8月份之前沪指冲高到3400几点,但是到了8月,也就是中国建筑上市后不久大盘便掉头下行,当年9月初报收2700多点,一个月时间沪指下跌超过700点,同时结束了2009年大盘的反弹行情。

国泰君安该名策略分析师在接受记者采访时表示,大盘股上市短期内会对市场的心理预期造成压力,“近期,特别是在中国水电上市之前,市场对这只大盘股的到来有所反应,并且集中在这段时间体现出负面情绪。”其表示,毕竟是接近两百亿的募资,市场难免会有失血的效应。

A股“抽水机”效应

统计显示,1990年至今,国内A股累计融资4.3万亿元。可这些上市公司给投资者的红利回报究竟有多少呢?

Wind数据显示,1990年末到2010年末,A股累计完成现金分红总额约1.8万亿元。但一位券商资深分析师估算,普通投资者在上市公司的持股比例不超过30%,4.3万亿中普通投资者占1.29万亿元,其所分享的红利最高不过0.54万亿元。也就是说,花费1.29万亿元真金白银参与上市公司融资活动的普通股东所获得的分红额不超过0.54万亿元。

除此之外,部分上市公司高管则不择手段地从资本市场捞钱。Wind统计数据显示,2011年来,A股所有上市公司共计发生了2117宗高管减持,减持总股数达到了7.9亿股,涉及市值约126亿元。

这个现象与海外市场可谓是天壤之别。首先,海外市场有严格的退市制度,对上市公司的盈利状况、信息披露,以及股东持股情况都有具体的要求。其中,在纽交所上市的公司总市值少于100万美元,在纳斯达克上市的公司总市值小于3500万美元或股价连续30个交易日低于1美元的上市公司,就已触及退市标准,并将在之后启动退市程序。

另外,海外资本市场上市公司还有明确的分红要求。英国、日本的上市公司要拿出约40%~50%的利润用于分红。但沪深上市公司却很少用现金分红的方式回报投资者。比如今年中期报表,沪深两市16家银行股,仅中信银行(601998)有少量分红,而同期的香港金融股,如香港交易所(00388)今年中期就拿出90%的中期利润来分红。

而这次中国水电、中交股份等大盘股的上市,会否导致市场的抽水效应,值得投资者进一步关注。

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