绝味食品主营休闲卤制食品的研发

绝味食品主营休闲卤制食品的研发2020年上半年，绝味食品实现营业收入24.13亿元，同比下降3.08%；归属净利润为2.74亿元，同比下降30.78%；扣非净利润2.71亿元，同比下降30.46%。绝味食品主营休闲卤制食品的研发、生产和销售。主营产品为休闲酱卤制品，包括鸭脖、鸭翅等鸭副产品，以及藕片、海带等卤制素食，其中以鸭脖等鸭副件为主。2020年上半年，受新冠疫情影响，绝味食品营收净利双双下降，净利润更是上市以来首次出现下滑。细分来看，2020年一季度，绝味食品营业收入同比下降7.59%，归属净利润同比下降65.27%。进入第二季度，绝味食品业绩回暖，但其净利润仍呈负增长。单第二季度，绝味食品营业收入同比增加0.82%，归属净利润同比下降1.86%。《全球财说》对比历年年报发现，绝味食品净利增幅逐年放缓。2017年2019年，绝味食品的营收增幅分别为17.59%、13.45%、18.41%；归属净利润增幅分别为31.93%、27.69%、25.06%。这或许与绝味食品逐年下降的毛利率相关。2017年2019年，公司销售毛利率分别为35.79%、34.30%、33.95%。截至2020年6月30日，绝味食品经营性现金流为5.52亿元，同比下降19.32%，主要报告期内销售收入同比减少所致。2020上半年，绝味食品三费中的销售费用及管理费用增速均大于营收增速。其中，销售费用2.35亿元，同比增长15.21%，主要是疫情期间加大对加盟商扶持，加盟商推广营销费用增加415.83%,占比最高的运输费与租赁费均超过上期发生额所致。管理费用为1.41亿元，同比增长11.35%，主要是管理人员工资、咨询服务费有所增长所致。另外，绝味食品的应收账款增长明显。截至2020年6月30日，绝味食品应收账款为1741.06万元，同比增加96.22%；存货为5.72亿元，同比增长24.35%，大于营收增速。值得注意的是，绝味食品大部分收入来源于加盟店渠道。据2019年年报显示，2019年公司累计开始10954家门店，其中自营门店仅120家，其余皆为加盟门店，加盟门店的批发收入占营业收入总额的89.26%。另外，在疫情期间味食品依旧不断扩张开设门店。2020年上半年，绝味食品开设了1104家门店，公司已累积开设了12058家门店。逆势开店魄力固然可嘉，但门店的增长，并未带来营收方面提升，同时也摊薄了单店收入。2020年7月16日，绝味食品发布公告称，旗下全资子公司网聚投资投资的绝味小龙虾产业投资基金已完成备案手续。该基金将通过股权投资的方式投资于从事小龙虾、牛蛙、蟹等水产品加工、销售的企业。8月31日，绝味食品发布公告，公司控股股东上海聚成及其一致行动人上海慧功、上海成广、上海福博计划通过集中竞价、大宗交易方式，共减持不超过公司总股本6%的股份。股权方面，控股股东上海聚成持股36.171%；上海慧功、上海成广、上海福博则分别持股10.186%、5.347%、4.537%。四者共持有公司总股本56.241%。若按照8月31日收盘价94.2元/股计算，此次减持将套现超34亿元。9月1日，绝味食品股价大跌7.91%，报收86.75元/股，此前一个交易日盘中还创下52周最高位95.80元/股。即便出现下跌，绝味食品年内涨幅仍达88.92%，总市值为528亿元。

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